BC acena com redução dos juros para 9%

O Banco Central avisou ontem que o fim do ciclo de redução dos juros está próximo e deverá ocorrer quando a taxa Selic, referência para definir o custo dos empréstimos no país, se aproximar de 8,75% ao ano.

A taxa é de 9,75% hoje e pode chegar a 9% se for aprovado outro corte de 0,75 ponto porcentual em abril, quando os diretores do BC voltarão a se reunir para analisar a conjuntura econômica.

O recado foi dado ontem com a divulgação da ata da última reunião do Copom, o comitê do BC que define a trajetória dos juros no país, que se reuniu pela última vez na semana passada.

"O Copom atribui elevada probabilidade à concretização de um cenário que contempla a taxa Selic se deslocando para patamares ligeiramente acima dos mínimos históricos, e nesses patamares se estabilizando", diz o documento.

O valor mais baixo da Selic nas últimas décadas foi de 8,75% ao ano, mantido entre julho de 2009 e abril de 2010, durante o governo Lula, quando o BC era comandado por Henrique Meirelles.

O texto da ata divulgada ontem indica que esse patamar não chegará a ser atingido, e o BC deverá manter a taxa estável em 9% neste ano.

O tom do comunicado gerou reações distintas dentro do Palácio do Planalto. Assessores da presidente Dilma Rousseff que gostariam de ver a taxa de juros caindo mais se disseram frustrados.

Por outro lado, o comunicado tirou um peso das costas da presidente ao postergar a necessidade de mudar as regras de correção da caderneta de poupança, um debate incômodo para o governo num ano eleitoral.

Nos cálculos do governo, para os juros caírem para 8% ao ano ou menos, seria necessário mexer no rendimento da poupança, que hoje garante aos poupadores ganho mínimo de 6% ao ano.

Se os juros se aproximarem desse patamar, fundos de investimento e títulos do governo perderão a atratividade e os investidores poderão migrar para a caderneta de poupança, criando dificuldades para os bancos e o governo.

Na ata, os diretores do BC deixam aberta a possibilidade de novo corte em abril na velocidade atual, de 0,75 ponto percentual. É o que sugere a análise de vários fatores destacados no documento.

Na avaliação do BC, a inflação segue em queda neste início de ano, a economia brasileira desacelerou no final de 2011 mais do que esperado pelo governo e a retomada será moderada.

Além disso, a redução dos gastos públicos ajudará a diminuir o descompasso entre a produção e o consumo, e o cenário internacional continuará contribuindo para desinflacionar a economia.