São Paulo, segunda-feira, 23 de janeiro de 1995 |
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Bird acredita em investimento
CLÓVIS ROSSI
Os pontos principais, no lado do investidor, são estes: 1 - "Mais de 40% do fluxo de capital privado é em investimento direto, o qual é movido por mudanças na economia mundial que são mais estruturais do que temporárias". 2 - Os mercados acionários dos países emergentes estão ainda subexplorados pelos investidores institucionais. O banco cita o fato de que, embora a capitalização das Bolsas de Valores dos países emergentes supere US$ 1 trilhão, o que representa 12% da capitalização mundial dos mercados de valores, os fundos de pensão norte-americanos investiram neles apenas 1% dos ativos de que dispõem. 3 - As fontes de fluxos para os países em desenvolvimento se diversificaram, o que reduz o risco de que os recursos se estanquem simultaneamente, ao contrário do que ocorreu com os empréstimos de bancos comerciais no início dos anos 80. 4 - A possibilidade de um novo e pronunciado aumento das taxas internacionais de juros parece ser baixa nos próximos dois a cinco anos. Quatro são as políticas apontadas: 1 - Redução de grandes déficits orçamentários e de taxas de juros artificialmente elevadas. Nesse ponto, convém notar que os três grandes países latino-americanos (Argentina, Brasil e México) mantêm, no momento, taxas de juros excessivamente elevadas. 2 - Fortalecimento da moldura institucional do mercado de capitais e do setor bancário. 3 - Correção de problemas estruturais para encorajar o uso de capital para estimular o investimento produtivo e o crescimento das exportações. 4 - Evitar restrições permanentes ao afluxo de capitais. Também aqui, cabe apontar que o Brasil adotou o que a equipe econômica chama de "freios" ao ingresso de capitais de curto prazo, para evitar uma ainda maior sobrevalorização do real. Texto Anterior: Diminui ritmo de investimento externo Próximo Texto: Totó, onde estamos? Índice |
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