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MERCADO
Fundo cambial atrai recursos
Investidor se antecipa à possível alta do dólar
FABRICIO VIEIRA
DA REPORTAGEM LOCAL
Investidores se anteciparam à
expectativa de que o dólar se valorizará até o fim do ano e correram
para os fundos cambiais. Mesmo
com a rentabilidade negativa de
1,78% registrada em setembro, os
fundos que acompanham o sobe-e-desce do dólar tiveram captação
líquida de R$ 375,1 milhões em setembro, segundo a Anbid (reúne
os bancos de investimento) .
Esse movimento fez com que
setembro fosse o melhor mês do
ano, no que se refere à captação
-diferença entre as aplicações e
os saques-, para os fundos cambiais.
Um investidor que confia nas
projeções do mercado para o futuro pode ter concluído que entrar agora em um fundo cambial
era uma boa oportunidade para
tentar conseguir rentabilidade
melhor que a de outras aplicações
neste último trimestre de 2004.
O último boletim "Focus", feito
pelo Banco Central, traz a projeção média do mercado de que o
dólar estará em R$ 2,98 no fim do
ano, valor 4,86% superior ao fechamento de ontem (R$ 2,842).
Algumas instituições financeiras apostam que a moeda americana estará até acima de R$ 3 no
fim de 2004.
"O maior volume de vencimentos privados no exterior, principalmente no último bimestre do
ano, tende a trazer alguma pressão extra no câmbio. Nada muito
preocupante, mas que o dólar vai
estar acima do nível atual, isso
vai", afirma Newton Rosa, economista-chefe da Sul América Investimentos.
No último bimestre do ano, segundo informações do mercado,
vencem cerca de US$ 5,7 bilhões
em dívida de empresas e de bancos no exterior. Excluído o último
bimestre de 2004, a média mensal
de vencimentos privados no mercado internacional neste ano foi
de US$ 1,46 bilhão.
Para pagar seus débitos, as empresas podem comprar dólares
no mercado, o que elevaria a cotação da moeda.
Resultado mais fraco
Paulo Gomes, analista da consultoria Global Invest, diz que as
importações tendem a aumentar
no fim do ano. Isso pode apertar
um pouco o saldo positivo da balança comercial.
"Há também a queda nos preços das commodities que o Brasil
exporta. Com esse cenário, esperamos que o dólar esteja em R$ 3
no fim do ano", afirma Gomes.
Se o dólar realmente subir para
perto de R$ 3 até dezembro, os
fundos cambiais podem acabar
proporcionando rentabilidade
melhor do que a de outras aplicações no acumulado dos três últimos meses de 2004.
Os fundos cambiais não rendem exatamente a mesma oscilação que o dólar registra em determinado período. É que suas carteiras são compostas basicamente
por títulos públicos e dólares contratados no mercado futuro negociados na BM&F (Bolsa de Mercadorias & Futuros).
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