DA SUCURSAL DE BRASÍLIA

A decisão de transferir para o Banco Central a responsabilidade de comprar dólares no mercado para reforçar as reservas internacionais do país se deve às restrições que o Tesouro Nacional começava a encontrar para fazer esse tipo de operação.
Desde agosto de 2003, o Tesouro tem comprado dólares no mercado para pagar parte de seus compromissos externos. Inicialmente, as compras só podiam ser feitas, porém, num prazo máximo de 60 dias antes do vencimento das parcelas da dívida. No final de 2003, esse prazo foi ampliado duas vezes, chegando aos 180 dias em vigor atualmente.
No primeiro semestre deste ano, vencem US$ 7,3 bilhões em parcelas da dívida externa. Desse valor, US$ 5,5 bilhões -ou 75% do total- serão pagos com dólares comprados ainda em 2003. Restava ao Tesouro a possibilidade de comprar, neste mês, algo próximo de US$ 1,8 bilhão.
A quantia era considerada baixa, já que, em dezembro, as compras do Tesouro já ultrapassavam US$ 2 bilhões. A partir de fevereiro, com a redução dos vencimentos da dívida, o Tesouro poderia comprar, em média, apenas US$ 773 milhões por mês.
"Nós naturalmente saímos um pouco do mercado agora. Só precisaremos de mais dólares lá para outubro", disse ontem o secretário do Tesouro, Joaquim Levy.
Para acabar com essa limitação, o BC podia ter alterado novamente o prazo para as compras do Tesouro. A decisão de modificar as normas do mercado de câmbio pela terceira vez no espaço de poucos meses, porém, acabou descartada.
Em vez disso, passou-se ao BC a responsabilidade de comprar dólares, já que, nesse caso, não há limites para as aquisições. Segundo nota divulgada anteontem, o BC diz considerar que a decisão "vai tornar a operação o mais transparente possível", pois será possível acompanhar a quantidade de dólares comprada regularmente.
Apesar de haver subido na abertura das operações, o dólar fechou ontem em baixa de 0,28%, vendido a R$ 2,86.
Levy disse que o Tesouro vai seguir comprando dólares "normalmente" no mercado. Segundo ele, a política de recomposição de reservas do BC não pode ser confundida com as atividades do Tesouro. "É importante separar um pouco a política de aumento de reservas num momento favorável e a questão do atendimento às necessidades do Tesouro." Levy disse também que o governo ainda não decidiu se vai ou não recomprar os C-Bonds (títulos da dívida externa) quando eles atingirem 100% de seu valor de face.


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