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Venda da Ipiranga mostra relevância de o investidor ter direito ao ""tag along"
DA REPORTAGEM LOCAL
A regra do "tag along" mostrou sua relevância no caso da
negociação da Ipiranga, que foi
vendida ao grupo formado por
Petrobras, Braskem e Ultra. No
dia do anúncio do negócio, as
ações preferenciais da Ipiranga
terminaram com relevantes
perdas, enquanto os outros papéis das companhias envolvidas na operação subiram expressivamente.
Os minoritários que tinham
ações PN da Ipiranga não foram contemplados com o direito do "tag along". O resultado
foi que no pregão do dia 19 de
março, quando foi feito o anúncio da venda da empresa, as
ações preferenciais da Ipiranga
Refinaria caíram 9,16%; e as
ações PN da Ipiranga Petróleo
perderam 5,35%.
No mesmo pregão, os papéis
ON da Ipiranga Petróleo dispararam 69,80%, e os ON da Ipiranga Distribuidora tiveram alta de 67,40%.
"Já começa a haver na Bolsa
até uma diferença de preços
das ações de companhias que
praticam bons níveis de governança corporativa das outras",
afirma Alvaro Bandeira (Apimec).
Gustavo Barbeito Lacerda,
analista da Prosper Gestão de
Recursos, diz que "a maioria
das empresas que estão entrando na Bolsa têm dado melhores
condições que a média do mercado a seus acionistas".
Nova realidade
Em dezembro de 2000, a
Bolsa de Valores de São Paulo
criou um segmento de listagem
chamado de Novo Mercado que
buscava assegurar mais transparência e garantias ao pequeno investidor.
Um dos destaques das regras
do Novo Mercado é que as empresas que participam dele só
podem ter ações ordinárias em
circulação. E o "tag along" oferecido por essas companhias
tem de ser de 100% a todos os
acionistas.
Atualmente 58 companhias
estão listadas no Novo Mercado. A última a entrar nesse segmento foi a Metalfrio Solutions, que estreou na Bolsa no
pregão da última sexta-feira.
"Com maior oferta de ações,
maior volume negociado e mais
pessoas investindo tem se fortalecido a demanda por uma
melhor governança corporativa e mais acesso a informações.
E as companhias estão atentas
a isso", afirma Lacerda.
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