Bússola

Qual é o título público mais atrativo caso a taxa Selic continue em queda?

F.C., de São Paulo (SP)

RESPOSTA DE WILLIAM EID JR., PROFESSOR DE FINANÇAS DA FGV - Há um ditado antigo que diz que não há almoço grátis. E ele se aplica muito bem ao mundo dos investimentos.

Se houvesse um título com ganhos certos num momento como este, todos os investidores estariam procurando comprá-lo, o que elevaria seu preço e reduziria seus ganhos, levando-o à média de mercado.

Com os títulos públicos acontece o mesmo. Vamos imaginar que haja um ganho, ou prêmio, como dizem os profissionais de mercado, num título público pré-fixado.

Por que ele existiria? Existiria para você porque sua crença na queda dos juros é maior do que a do mercado.

Assim, comprando um título pré-fixado, você teria um ganho. Mas sua antecipação pode não se realizar, já que o futuro é incerto.

Como não temos bola de cristal que realmente preveja o futuro, o melhor é diversificar.

Você pode comprar títulos pré-fixados e, se a taxa de juros cair mais do que o mercado imagina, você vai ganhar.

Compre um pouco de pós-fixados, pois pode ser que a taxa de juros volte a subir.

Essa é a previsão das principais instituições financeiras. Olhe o relatório Focus do Banco Central e confirme.

Compre também um pouco de títulos públicos indexados à inflação, ao IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo).

Afinal, uma das coisas que todos têm dito é que a inflação deve subir. Você estará protegido caso isso aconteça.

Com esses três investimentos, você não vai multiplicar por dez o seu dinheiro em pouco tempo, o que é impossível em qualquer tipo de investimento, mas vai ter um rendimento compatível com uma estratégia de aplicação em títulos públicos e sem grandes sustos.