São Paulo, sábado, 18 de junho de 2011

Texto Anterior | Próximo Texto | Índice | Comunicar Erros ANÁLISE Problema não poderá ser empurrado com a barriga CHRIS GILES DO "FINANCIAL TIMES" Um acordo da União Europeia com o FMI (Fundo Monetário Internacional), em que o Fundo vai desembolsar a parcela mais recente de € 3,3 bilhões (R$ 7,5 bilhões) de crédito à Grécia para evitar uma "moratória desordenada" iminente, adiou o dia da prestação de contas. Mas os responsáveis pelas decisões de política econômica em Atenas, Bruxelas e Washington não poderão empurrar o problema com a barriga por tempo indeterminado, e os investidores inteligentes já estão traçando planos de contingência para uma reestruturação da dívida grega. A grande pergunta é se qualquer crise decorrente vai representar um "Lehman Brothers 2" e fazer a economia global mergulhar em outra recessão profunda. A escala das perdas potenciais com uma moratória grega não está clara. A dúvida maior para a economia global, no entanto, é de ordem comportamental. O Lehman Brothers 1 foi um desastre chocante não diretamente em razão das perdas sofridas pelos credores dos bancos, mas por fazer empresas e famílias em todo o mundo pararem de gastar. A boa notícia é que a crise da Grécia já tem mais de um ano e não se viram consumidores ou empresas paralisados de medo. A má notícia é que, se a Grécia de repente desencadear uma resposta semelhante, será difícil emular as medidas tomadas em 2008: afrouxamento radical da política monetária e injeção de liquidez e capital ilimitados nos bancos. Muitos ainda acham que, se existir qualquer chance de outra greve de gastos no setor privado, os riscos serão grandes demais. Por essa razão, é provável que o problema continue a ser empurrado com a barriga pelo maior tempo possível. Tradução de CLARA ALLAIN Texto Anterior: Alemanha e França propõem rolagem da dívida grega Próximo Texto: Clóvis Rossi: O exemplo que vem do frio Índice | Comunicar Erros

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