A economia da Europa, em que pese seu fortalecimento com o processo de expansão e consolidação da União Européia (UE), que contra todos os ceticismos já produziu uma moeda única, tem se mostrado bastante dependente dos movimentos econômicos dos Estados Unidos. A face mais recente dessa relação pôde ser observada no pequeno crescimento do PIB europeu -de 0,4% no terceiro trimestre. Não foram as demandas internas, mas as exportações para o mercado norte-americano (que se aqueceu de forma significativa no período) a principal causa da retomada, cujo fôlego ainda permanece incerto.
Alguns fatores lançam dúvidas sobre a reativação européia. Em primeiro lugar, a permanência de um quadro de baixo dinamismo do consumo e de fragilidade do mercado de trabalho. Quanto a isso, a manutenção da taxa de juros em 2% ao ano, determinada pelo Banco Central Europeu na última quinta-feira, foi frustrante para muitos analistas. Esperava-se que a autoridade monetária reduzisse ainda mais os juros em busca de um aquecimento da economia doméstica e de um arrefecimento do forte processo de valorização do euro em relação ao dólar.
De fato, as elevadas cotações da moeda européia causam apreensões tanto em relação a um aumento mais acelerado das importações de produtos norte-americanos quanto às perspectivas de expansão das exportações da Europa para aquele país.
No entanto, ainda que a cotação do euro represente um problema, ela não deverá impedir que as vendas externas européias alcancem resultado positivo, caso os EUA cresçam no próximo ano, como é esperado, a taxas importantes. Sem que se verifique, porém, uma reativação consistente da demanda interna, com retomada do emprego, a expansão européia continuará frágil. É esse o desafio que os países da UE, como exemplificam seus principais motores, a Alemanha e a França, têm demonstrado dificuldades para superar.


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