As baixas taxas de juros nas principais áreas monetárias (dólar, iene e euro), juntamente com as intervenções cambiais dos bancos centrais asiáticos, criam estímulos econômicos extraordinários, gerando uma "recuperação forte e sustentada da economia mundial". A avaliação é da Organização para a Cooperação e o Desenvolvimento Econômico (OCDE), que projeta uma taxa de crescimento média de 3,4% em 2004 para os 30 países mais industrializados do mundo -a maior nos últimos quatro anos. A expansão econômica seria acompanhada por uma taxa de inflação média de 1,7%, a mesma nos EUA e na área do euro. O Japão continuaria em deflação.
A previsão é de uma retomada global bastante assimétrica. Por um lado, as economias americana, japonesa e inglesa (e a chinesa, que não faz parte da organização) devem apresentar forte dinamismo econômico. Por outro lado, as perspectivas de crescimento da área do euro foram reduzidas de 1,8% para 1,6% e poderão revelar-se ainda piores.
Para a OCDE, a aceleração da economia americana exigirá uma subida na taxa de juro de curto prazo pelo Federal Reserve (banco central dos EUA) em pelo menos dois pontos percentuais. Ao contrário, o baixo dinamismo da área do euro, "onde a demanda doméstica e os gastos das famílias permanecem fracos", sempre segundo a OCDE, requer uma redução adicional na taxa de juro básica em torno de 0,5 ponto percentual.
O movimento de alta nas taxas de juros nos países mais dinâmicos, já iniciado pelo Banco da Inglaterra, poderá afetar negativamente os investimentos em todo o mundo e reduzir o fluxo de capitais para os países emergentes. O preço do petróleo e o comportamento das commodities também poderiam ameaçar a recuperação da economia mundial.
Quanto ao Brasil, a OCDE projeta um cenário relativamente bom. O crescimento atingiria 3,3% em 2004 e 3,5% em 2005. Resta saber se a realidade irá cooperar com as projeções.


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