São Paulo, quarta-feira, 27 de abril de 1994
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Governo pode autorizar hoje fundão em URV

DA SUCURSAL DE BRASÍLIA

O governo pode autorizar hoje a emissão de títulos federais –NTNs (Notas do Tesouro Nacional)– indexados à URV, na reunião mensal do CMN (Conselho Monetário Nacional).
Os papéis servirão para facilitar as operações bancárias em URV e possibilitarão a criação de um fundo de investimento, semelhante ao fundão, vinculado ao indexador. Esse fundo também pode ser autorizado hoje pelo CMN.
A expectativa ontem no Banco Central era de que fossem autorizados os títulos em URV, a serem leiloados já na sexta-feira junto com outros títulos do Tesouro.
A inclusão dos papéis na pauta da reunião do CMN depende de análises jurídicas do Ministério da Fazenda. Isso porque a URV é uma figura jurídica especial, por ser tanto um indexador como uma espécie de moeda.
O BC realiza leilão de títulos do Tesouro na sexta-feira, mas até ontem não havia recebido ofício da Fazenda comunicando os papéis a serem negociados. Em geral, essa comunicação tem antecedência de quatro dias.
O governo pode lançar hoje no mercado NTNs atreladas à TR (Taxa Referencial), ao IGP-M e à variação cambial. Além disso, há os títulos prefixados (não vinculados a índices), caso da LTN (Letra do TN) e do BBC (Bônus do BC).
O fundão em URV não terá grandes vantagens, em termos de rendimento, sobre os fundões existentes hoje. A aplicação terá liquidez diária, mas a rentabilidade ficará abaixo da variação da URV.
Segundo os estudos do BC, o novo fundão aplicaria o dinheiro dos clientes em títulos e CDBs em URV. A rentabilidade seria inferior à desses papéis devido aos custos operacionais do banco.
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