São Paulo, domingo, 4 de junho de 1995 |
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Cacife é a volta do capital financeiro
DA REPORTAGEM LOCAL O maior cacife do governo para cumprir sua promessa de manter ``por muito tempo" o piso de R$ 0,88 e o teto de R$ 0,93 para a ``banda" de variação do dólar fixada em março último é a retomada das operações com títulos brasileiros (eurobônus) no mercado internacional.Os dados de maio mostram que os investidores internacionais voltaram a renovar suas aplicações em títulos brasileiros (eurobônus) e a comprar novos papéis, revertendo o movimento de fuga dos países da América Latina desde o fim de 94 com a crise do México. A operação que coroou o retorno do país ao mercado financeiro internacional foi a venda bem-sucedida de quase US$ 920 milhões em títulos do governo brasileiro no Japão no mês passado. Na avaliação de analistas do mercado financeiro, com a retomada do fluxo de capitais financeiros e o consequente aumento da oferta de dólares, a tendência é de uma desvalorização da moeda norte-americana em relação ao real. Mas o BC, por meio de intervenções informais do Banco do Brasil, vem sustentando a cotação do dólar. O economista Carlos Geraldo Langoni, ex-presidente do BC, alerta, porém, que esse fluxo de capitais pode ser interrompido se não surgir uma tendência consistente de superávits comerciais. Ele estima que o país terá um saldo negativo de US$ 15 bilhões na conta de serviços, que inclui pagamentos de juros da dívida externa, royalties, fretes e seguros. Pelas suas contas, isso resulta em um déficit em transações correntes de no mínimo US$ 14 bilhões, na hipótese de um saldo comercial positivo de US$ 1 bilhão. Parte desse dinheiro pode ser obtido com a entrada de investimentos diretos na produção. Segundo o BC, esses investimentos, deduzidos os retornos, foram de US$ 1,9 bilhão em 1994. Mesmo que esses investimentos dobrem em 1995, serão insuficientes para fechar as contas externas do país. A diferença, explica Langoni, terá de ser coberta com capitais financeiros de curto prazo ou com as reservas do país. Texto Anterior: Saldo mensal precisa ficar acima de US$ 530 mi Próximo Texto: Entenda a conta externa Índice |
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