DA REPORTAGEM LOCAL

Com o corte de juros, o Brasil vai entrar em 2004 com uma taxa real (descontada a expectativa de inflação para os próximos 12 meses) de 10,03%.
A taxa é menor que os 12,5% do início deste ano e os 13,5% de janeiro de 2002, mas é ainda de dois dígitos e a mais elevada do mundo.
A taxa real de juros é importante por balizar as expectativas futuras para a economia e, assim, orientar as decisões de investimento.
Quanto menor for essa taxa, maior o incentivo que um empresário tem para investir na produção -pois espera retorno maior do que numa aplicação financeira.
O problema é que, devido aos limites de capacidade produtiva em setores da economia, alguns analistas defendem que há um limite para a redução dos juros reais.
Isso porque, se caem abaixo de determinado nível, a economia se aquece, a oferta não atende à demanda e surgem pressões inflacionárias.
Nem governo nem economistas, porém, sabem quanto é a chamada taxa real de juros de equilíbrio -que permite um bom nível de crescimento sem inflação.


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