PEDRO SOARES
DA SUCURSAL DO RIO

O presidente da CVM (Comissão de Valores Mobiliários), Marcelo Trindade, disse ontem ser "muito reticente quanto ao uso" do FGTS (Fundo de Garantia do Tempo de Serviço) para a aquisição de ações e recomendou que não sejam lançados fundos desse tipo até que o investidor esteja "mais bem informado".
"A gente tem dois casos de sucesso para contar, graças a Deus: Petrobras e Vale [do Rio Doce]. Vamos parar por aí", disse, em palestra promovida pela Câmara Americana de Comércio, no Rio.
Segundo Trindade, esses dois casos não refletem o risco de investir no mercado de ações: "[As pessoas dizem que] é mole dar TR mais 3% [remuneração do FGTS]. Não é bem assim. Enquanto só houver histórias de sucesso, está ótimo. Mas, quando as pessoas começarem a ver seu fundo de garantia virar pó, vai ser muito difícil", afirmou Trindade.
Os fundos que aplicam recursos do FGTS em ações da Vale e Petrobras costumam registrar rentabilidade superior à dos fundos de ações. As operações foram lançadas com o objetivo de pulverizar papéis do BNDES e da União, respectivamente, nas duas companhias. Os fundos são fechados -não aceitam novos poupadores, só os que ingressaram na época do lançamento. Todos foram regulamentados pela CVM.
A rentabilidade média dos fundos FGTS-Petrobras está em 2,2% em junho (até o dia 18) e em 4,65% no ano. Já os de Ibovespa ganharam 3,43% no ano, mas perderam 7,26% no mês. Os da Vale do Rio Doce apresentaram desempenho pior: -15,49% no ano e -8,81% no mês.
De acordo com Trindade, "com o atual nível de informação" do investidor, a CVM "não deveria continuar" a autorizar esse tipo de fundo. Na visão dele, o poupador ainda não tem "claros" os riscos que envolvem tal investimento. O Banco do Brasil planeja vender ações com o FGTS.
Para ele, o fato de que hoje apenas sejam permitidos fundos com dinheiro do FGTS que apliquem num único papel aumenta o risco.
Trindade rebateu ainda as críticas de estudo da IIF (Instituto de Finanças Internacionais), que apontou falhas na regulamentação do mercado de capitais do país e disse que ela é pior do que em outros emergentes.
"Dizem que a governança corporativa no Brasil é muito ruim. Isso é uma falácia. Não tivemos uma Enron [maior escândalo da fraude contábil do mundo] porque nossos auditores são melhores e a CVM os educa e interage com eles."


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