Siempre evocado por los defensores del regreso al poder de las Fuerzas Armadas, el llamado "milagro económico" que marcó la dictadura militar brasileña fue relativamente corto y una euforia que eventualmente llevaría a la resaca de los primeros años de la redemocratización.

Durante el régimen militar, Brasil, de hecho, bateó índices récord algunos años, se industrializó rápidamente, creó docenas de empresas estatales y produjo obras importantes que se convirtieron en marcas registradas de la época, como el puente Río-Niterói, las plantas de Itaipú y Angra, y la Transamazônica.

Sin embargo, al final del período, el país se encontró más desigual, muy endeudado en dólares y luchando en una crisis que combinaría períodos de crecimiento negativo con inflación completamente fuera de control.

Es como si el "milagro" y su período posterior hubieran llevado al país hacia la llamada década perdida en 1980: la mitad de esta no se asocia a los responsables del resultado, ya que los militares entregaron el poder en marzo de 1985.

Los primeros dos años después del golpe de 1964 fueron de ajustes basados en el diagnóstico de que había un consumo excesivo en una economía incapaz de aumentar la oferta de bienes y servicios, lo que presionaba persistentemente la inflación.

Así, los militares dieron comienzo a la dictadura reprimiendo las acciones de los sindicatos y forzando una reducción de más de un tercio del valor del salario mínimo. El objetivo era contener el aumento de los precios mediante la reducción del poder adquisitivo.

Como resultado de esta política represiva contra los trabajadores que buscaban mantener o aumentar sus salarios, la tasa de aumento anual de la inflación se redujo del 92% a alrededor del 30% en el período comprendido entre 1964 y 1967.

A partir de ahí, la estrategia fue aumentar la oferta de bienes y servicios con políticas agresivas de industrialización e inversiones en infraestructura, la mayoría financiadas por el endeudamiento externo en bancos e instituciones internacionales.

El capital extranjero también llegó a Brasil a través de empresas multinacionales, que encontraron en el país un entorno macroeconómico más favorable y socialmente controlado por la fuerza de la dictadura.

Esta segunda fase, entre 1967 y 1973, sería la de los años del "milagro económico", cuando Brasil alcanzó tasas de crecimiento sin precedentes. De media, el PIB (Producto Interno Bruto) aumentó alrededor del 11% por año.

El período fue crucial para dar legitimidad al régimen militar durante la fase más violenta de la lucha contra la izquierda armada y una consecuencia directa de las políticas implementadas por el entonces Ministro de Finanzas, Antonio Delfim Netto, quien pudo contar con una situación internacional muy favorable.

Después de una serie de medidas para reorganizar las cuentas públicas y el sistema tributario, se realizaron inversiones continuas en la infraestructura de energía, transporte, comunicación, acero y minería.

Como consecuencia, se crearon docenas de empresas estatales en el período, como Nuclebras, Infraero y Telebras.

Los militares también promovieron las exportaciones e implementaron medidas para estimular las inversiones financieras y los ahorros, como la corrección monetaria, para proteger las aplicaciones de la corrosión inflacionaria.

Otra innovación fue la creación del Banco Central, encargado de controlar la oferta monetaria en la economía, anteriormente el papel era del Banco do Brasil.

Esta fase también proporcionaría un aumento sustancial en el crédito a las familias, lo que terminaría manteniendo el consumo y las inversiones en el sector privado, estimulando la llegada de empresas del extranjero y la creación de nuevas empresas en las áreas de electrodomésticos y automóviles.

El crecimiento durante esta primera mitad del régimen militar aumentó la oferta de empleos, lo que a su vez ayudó a expandir el consumo interno.

Durante el período, el consumo de bienes duraderos aumentó en más del 25% al año: esta es la creación de la Zona de Libre Comercio de Manaus, inicialmente dedicada a la fabricación de productos electrónicos a través de ventajas fiscales y la sustitución de importaciones.

En 1966, los militares ya habían creado el FGTS (Fondo de Garantía por Tiempo de Servicio) para compensar el final de la llamada estabilidad de diez años, que garantizaba que los trabajadores permanecieran en el empleo después de diez años de trabajo en una empresa, solo podía romperse con despidos procedente.

Utilizados para financiar el sector de la vivienda, los recursos depositados por las empresas en el FGTS también darían ímpetu a la construcción civil, que crecería aproximadamente un 15% al año a raíz de una migración constante de la población del campo a las grandes ciudades.

Entre las décadas de 1960 y 1980, la proporción de la población urbana en el país pasaría del 45% a casi el 70%.

En todo el régimen militar, Brasil también recurriría cada vez más a préstamos extranjeros, aumentando rápidamente su endeudamiento en dólares.

Entre el comienzo de la dictadura y el final del "milagro económico" (1964-1973), la deuda externa brasileña pasaría de US$ 3,1 mil millones a US$ 12,5 mil millones.

Pero ganaría proporciones gigantescas al final del régimen, llegando a US$ 96 mil millones en 1985, como un reflejo de las políticas insostenibles adoptadas para mantener el crecimiento económico.

Al comienzo del régimen, y hasta mediados de la década de 1970, las políticas de saneamiento relativo de las cuentas públicas y el aumento del endeudamiento llevaron a un aumento de la tasa de inversión pública en relación con el PIB de alrededor del 15%, en 1964, a más 23% en 1975.

Con este aumento, también se generó más empleos, especialmente en la industria, que tuvo su largo período de desarrollo en el régimen militar.

Entre 1965 y 1985, el total de empleos en el sector pasó de 2 millones a 3,5 millones.

En los años de la dictadura, la frase atribuida a Delfim de que el "bizcocho" económico brasileño primero tendría que crecer antes de poder distribuirse se hizo famosa.

Aunque el exministro afirma nunca haber hecho tal declaración, el hecho es que el bizcocho creció, pero no se distribuyó de manera equilibrada.

En 1964, el 1% más rico de la población acaparaba entre el 15% y el 20% de todos los ingresos del país.

Al final del régimen militar, esta porción más rica controlaba casi el 30%, según el investigador de Ipea (Instituto de Investigación Económica Aplicada) Pedro Ferreira de Souza, autor de "Una historia de desigualdad: concentración de ingresos entre los ricos en el Brasil - 1926-2013 ”(editorial Hucitec).

"La economía está bien, pero la gente está mal" es otra frase famosa del período que habría formulado el entonces presidente militar Emílio Garrastazu Médici, quien gobernó entre 1969 y 1974, durante gran parte del "milagro económico".

Pero fue al final del gobierno de Médici que la trayectoria de crecimiento de Brasil comenzó a cambiar.

En 1973, el mundo y Brasil sufrirían las consecuencias del llamado choque petrolero, causado por un embargo árabe a las naciones consideradas partidarias de Israel en la Guerra de Yom Kippur (1973), un conflicto iniciado por Egipto y Siria contra los israelíes.

El embargo a los principales países occidentales multiplicó el precio del barril de petróleo por cuatro y afectó gravemente a los países importadores, incluido Brasil.

Además de aumentar el precio del petróleo, la crisis se volvió global y comenzó a limitar el crédito en dólares a innumerables países, lo que obligó a Brasil a refinanciar sus deudas y obtener préstamos a tipos de interés cada vez más altos.

El crecimiento del PIB brasileño en 1973, del 14%, caería al 9% el año siguiente.

Buscando mantener la estrategia de obtener préstamos extranjeros para financiar inversiones, el endeudamiento se aceleró hasta que, en 1979, una nueva crisis petrolera, esta vez causada por una revolución islámica en Irán, golpeó nuevamente al mundo y a Brasil.

En este período de crisis, la dependencia insostenible de Brasil de los préstamos extranjeros para mantener la economía a flote, y los militares en el poder, se hizo evidente con la explosión del endeudamiento del dólar.

Entre la primera y la segunda crisis del petróleo, la deuda externa brasileña pasó de US$ 12,5 mil millones a US$ 50 mil millones. Entre la segunda crisis y el final del régimen militar en 1985, prácticamente se duplicó, llegando a casi US $ 100 mil millones.

Aún en el régimen militar, Brasil se hundió en el pantano de la llamada crisis de la deuda, teniendo cada vez más dificultades para cumplir con los pagos, al mismo tiempo que el crecimiento caía rápidamente y la inflación se descontrolaba.

Entre 1978 y el último año de la dictadura, 1985, además del salto en el endeudamiento, la inflación se multiplicó del 40% anual a más del 240%.

La herencia de los militares, la hiperinflación que se produjo y la moratoria de la deuda externa en 1987 fueron las principales marcas de la década perdida de los años ochenta.

Delfim Netto

1965 Miembro del Consejo Consultivo de Planificación (Consplan), un órgano asesor de la política económica del gobierno de Castelo Branco y del Consejo Nacional de Economía.

1967 a 1974 Ministro de Hacienda

1979 Ministro de Agricultura

1979 a 1985 Ministro de Planificación

En diciembre de 1968, Delfim fue uno de los firmantes de la Ley Institucional No. 5 (AI-5).