15/09/2005 - 10h35

JP Morgan e Goldman Sachs vão liderar emissão em reais do Brasil

ANA PAULA RIBEIRO
da Folha Online, em Brasília

Os bancos JP Morgan e Goldman Sachs vão liderar a operação de emissão de títulos da dívida externa do Brasil em reais.

"O Tesouro Nacional informa que concedeu mandato aos bancos JP Morgan e Goldman Sachs para atuarem como agentes para possível emissão de título denominado em reais no mercado internacional", diz a nota divulgada nesta manhã.

Na última sexta-feira, o Tesouro anunciou que estuda realizar sua primeira captação externa em reais. Será a primeira vez que o governo realiza uma emissão de títulos da dívida externa denominada na moeda nacional. A expectativa é que a operação seja concluída ainda hoje ou nos próximos dias.

Empresas privadas, como o banco Votorantim, já realizaram emissão de títulos em reais, mas isso nunca foi feito pelo governo federal.

A vantagem para o governo de uma emissão desse tipo é ficar livre do risco cambial --forte oscilação na cotação do dólar-- na hora de fazer o pagamento da dívida.

Em 2006 e 2007, o governo pretende captar US$ 9 bilhões. Desse montante, o Tesouro já emitiu US$ 1 bilhão.

Esses recursos ajudarão o governo a se precaver de um possível contágio na economia da crise política, iniciada em junho, com a denúncia de suposto pagamento de "mensalão" a deputados da base aliada.

Por outro lado, quanto mais o governo emite títulos, mais cresce sua dívida externa.

No entanto, ao trazer dólares do exterior para pagar sua dívida, o governo também protege as reservas internacionais do Banco Central, que servem como garantia aos investidores de que o país pagará sua dívida em momentos de turbulência econômica internacional.

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