Bovespa e BM&F dão primeiro passo para fusão

A Bovespa Holding e a BM&F (Bolsa de Mercadorias & Futuros) deram o primeiro passo para realizarem o tão esperado processo de fusão. Em fato relevante apresentado na noite de ontem, as duas Bolsas informam que iniciaram "conversações visando a integração de suas atividades".

Desde a abertura de capital de ambas no ano passado, especulava-se no mercado que o futuro delas passaria por um processo de fusão. Segundo o fato relevante, não há garantia de que as negociações culminarão em um acordo. Para reforçar o caráter de "conversações", as companhias afirmam que ainda não há definição em relação à configuração dessa integração ou suas bases econômico-financeiras.

Na avaliação de profissionais do mercado, Bovespa e BM&F aproveitarão a experiência de integração já realizada por outras Bolsas pelo mundo.

O período das conversações se estenderá por 60 dias, tempo no qual as Bolsas se comprometeram a não entrar em negociações com nenhuma outra companhia ou investidor.

"A rapidez com que passaram a trabalhar para realizarem a fusão me surpreendeu. Que poderiam se fundir era esperado, mas não achava que fosse tão rápido", afirma o analista Luiz Antonio Vaz das Neves, da KNA Consultores.

A Bovespa Holding abriu seu capital, passando a ter ações negociadas em pregão, no dia 26 de outubro passado. Com a operação, a companhia levantou R$ 6,625 bilhões. A BM&F fez o mesmo em 30 de novembro e captou R$ 5,984 bilhões.

Na estréia, as ações ordinárias da Bovespa dispararam 52,13%, o que chamou a atenção de pequenos investidores para a abertura de capital da BM&F, que ocorreu no mês seguinte. As ações da BM&F tiveram alta menos intensa, mas ainda representativa, de 22%.

Porém, o desempenho das ações nos últimos tempos têm decepcionado muitos pequenos investidores que apostaram nos papéis.

As ações da Bovespa acumulam alta de apenas 4,57% desde o lançamento. E as ações da BM&F sofrem desvalorização de 21,15% desde a estréia.

"O anúncio da fusão deve fazer com que haja uma elevação das ações, que estão com fraco desempenho, no pregão de amanhã [hoje]", avalia Neves.

No pregão de ontem, a ação ON da Bovespa Holding caiu 2,98%. O papel ON da BM&F fechou em baixa de 1,98%.

A oferta da Bovespa teve adesão de quase 64 mil pessoas físicas. Após a disparada das ações da nova companhia, um montante maior de pessoas buscou participar do lançamento dos papéis da BM&F. A operação contou com a participação de 253 mil pequenos investidores.

Colaborou TONI SCIARRETTA