20/07/2004 - 20h05

Prazo para reserva do fundo do BNDES foi prorrogado até quarta

JANAINA LAGE
da Folha Online

O prazo de reserva para aplicação no fundo PIBB (Papéis Índice Brasil Bovespa) foi prorrogado até amanhã. O restante do cronograma da operação não sofrerá alterações.

O fundo do BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social) foi lançado com uma grande campanha de divulgação do produto. No entanto, a percepção do mercado é que o fundo está demorando a emplacar. Divulgação.

Segundo Hamilton Bartelotti, diretor da corretora Geração Futuro, faltou divulgação para que o fundo emplacasse mais. "Apesar da propaganda do BNDES, houve muito pouco envolvimento das grandes instituições, não tinham cartazes nos bancos ou pessoal treinado nas agências", afirma.

Entre as corretoras credenciadas, com expectativas mais modestas de alocação de recursos, a oferta não ficou tão aquém das expectativas. Segundo analistas, isso acontece porque o público disposto a comprar cotas nas corretoras está mais familiarizado com investimentos em ações.

Bartelotti explica que na Geração Futuro a estratégia foi focar em clientes que normalmente não aplicam em Bolsa. "Como fazemos gestão de clubes de investimento e de fundos, procuramos concentrar a atuação nos clientes que investem em renda fixa", diz.

Para Tiago Tregier, analista da corretora Concórdia, o que tem atraído o investidor é a possibilidade de receber o montante aplicado de volta caso o investimento não se mostre uma opção rentável. "O risco neste caso é o custo de oportunidade de ter deixado o dinheiro no CDI, caso o fundo apresente uma rentabilidade negativa em um ano", afirma.

O diferencial do PIBB é a garantia de recompra pelo BNDES (Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social), após um ano da aplicação, para desembolsos de até R$ 25 mil.

IBrX-50

Poucos investidores estariam familiarizados com a composição do IBrX-50. O índice tem uma concentração mais acentuada em empresas como Petrobras e Vale do Rio Doce. Ele é formado pelas 50 ações mais negociadas no mercado à vista em número de negócios e volume financeiro. No acumulado do ano, o IBrX-50 cedeu 0,3%. No mês, ele acumula alta de 4,8%.

Para Álvaro Bandeira, diretor da corretora Ágora Senior, o fundo só se torna uma opção interessante para quem aposta num segundo semestre melhor no mercado de ações. "O IBrX-50 e o Ibovespa caminham praticamente juntos, portanto, se houver recuperação do Ibovespa o fundo será uma boa opção de investimento", diz.

O adiamento do prazo de reserva praticamente descartou a hipótese de rateio. Até a última quinta-feira, as reservas somavam apenas R$ 6,8 milhões. A oferta inicial é de R$ 600 milhões. Se os pedidos de varejo não chegarem ao valor total ofertado, o saldo remanescente será destinado à oferta institucional.

Para o gerente de investimentos da diretoria de varejo do Banco do Brasil, Fábio Euzébio, o principal problema foi a falta de tempo para que os funcionários pudessem se familiarizar com o produto. Euzébio destaca o aumento do número de reservas nos últimos dias. "O investidor deixou para fazer a reserva na última hora, o volume tem aumentado bastante ontem e hoje", diz.

Como comprar

O investidor pode comprar cotas do PIBB por meio de alguma das corretoras credenciadas ou das instituições participantes da oferta: Banco do Brasil, Banespa, Itaú, Bank Boston, Bradesco, Itaú, Santander ou Unibanco. Além disso, ainda tem a opção de adquirir quotas, indiretamente, por meio de um Fundo de Investimento em Títulos e Valores Mobiliários (FITVMs) com ou sem opção de venda.

Na próxima sexta deverá ser anunciado o valor das quotas do PIBB. O início dos negócios na Bovespa está marcado para segunda-feira.

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