30/03/2005 - 19h37

Após euforia da estréia, "caçulas" da Bovespa enfrentam a realidade

SÉRGIO RIPARDO
da Folha Online

As empresas "caçulas" do pregão da Bovespa já sofrem os efeitos das turbulências do mercado financeiro, que se agravaram neste mês devido às preocupações com a alta dos juros nos EUA e com o menor apetite do investidor estrangeiro por papéis de países emergentes.

Um levantamento com dados da consultoria Economática aponta que a maioria das ações recém-listadas na Bolsa acumula, neste ano, perdas em relação a sua cotação do final de 2004. Em alguns casos, ainda se registram ganhos na comparação com o preço pago pelo investidor na oferta pública.

Quando fizeram o "debut" no pregão, muitas ações dispararam, o que fez o investidor de primeira viagem a alimentar a ilusão de lucro fácil e rápido com esses papéis lançados em IPOs (ofertas públicas para abertura de capital).

Hoje começou a ser listada na Bovespa a ação do site de comércio eletrônico Submarino. Fechou estável, cotado a R$ 21,62, após ter disparado 6,84% no começo dos negócios. Ainda é cedo para dizer que o papel tende a se desvalorizar. O futuro da ação vai depender dos resultados financeiros e perspectivas do setor em que a empresa atua.

Exemplos: a ação da Grendene já caiu 32,2% neste ano, mas começou a ser negociada com euforia na sua estréia, com alta de 12%, e desfile da apresentada Xuxa, sua garota-propaganda, no pregão do dia 29 de outubro.
Mas aperspectiva de redução das vendas externas de calçados já prejudica o desempenho de suas ações. Neste ano, já demitiu 600 funcionários na fábrica de Fortaleza (CE).

A exportadora Renar Maçãs, que começou a ser listada em fevereiro, tem queda de 30,9% neste mês, quando avisou que a safra brasileira vai quebrar neste ano, com uma queda de 20% a 30%.

A ação da Gol também tem perdas de dois dígitos neste ano. Já caiu 15,3% em 2005. Com a baixa temporada, a empresa aérea decidiu reduzir em até 56% suas tarifas, a fim de elevar a ocupação das aeronaves. O problema é o impacto da "guerra de preços" no faturamento. Mesmo assim, a empresa pretende neste semestre lançar novas ações no mercado.

Segundo o diretor de uma corretora paulista, que preferiu não se identificar, é normal que os investidores vendam ações lançadas em ofertas públicas após perceberem que o preço do papel atingiu um patamar interessante para a realização de lucros. Ele explicou ainda que, nos primeiros meses de uma ação, os bancos e corretoras que participaram da operação de lançamento podem sustentar a alta do papel por meio de compras de lotes extras. Depois desse período, a ação passa a oscilar ao sabor do humor do mercado.

Confira abaixo o que acontece neste mês e neste ano com as ações que ainda não possuem um ano de pregão.

Natura: queda de 8,1% no ano e 6,6% no mês

Gol: queda de 15,3% no ano e 4,7% no mês

Grendene: queda de 32,2% no ano e 25,8% no mês

Porto Seguro: queda de 4,1% no mês, mas alta de 19,3% no ano

Dasa queda de 11,9% no mês, mas alta de 18% no ano

Renar Maçãs: listada em fevereiro, tem queda de 30,9% no mês

CPFL Energia: queda de 7,5% no mês, mas alta de 2,4% no ano

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