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Venda do controle era saída para continuar a crescer, afirma Uniseb
Grupo é negociado por R$ 615 milhões, em novo negócio de consolidação do setor de educação
Operação, que precisa ser aprovada pelo Cade, foi considera cara pelo mercado e papéis da Estácio caíram 3,84%
A venda da Uniseb, braço de ensino superior do empresário Chaim Zaher (ex-dono do COC), para o grupo Estácio por R$ 615 milhões foi a saída para fazer frente à competição de grandes grupos, em um momento em que cresce a concentração no setor.
"Para encarar esse pessoal de frente, você tem que estar no país todo", diz Zaher, 59.
"Você faz uma parceria e abre mão de ter o controle [acionário], mas amplia sua participação [no mercado]", afirmou o empresário, que vai continuar na Uniseb, já que tem 5,7% das ações do grupo carioca Estácio.
A Estácio anunciou anteontem a aquisição do controle da Uniseb e, com o acordo, Zaher será convidado a integrar o conselho do grupo.
Pelo negócio, o grupo carioca pagou uma média de R$ 16,2 mil por aluno (a Uniseb tem 37,8 mil estudantes), valor superior aos negócios recentes do segmento.
Em agosto, o grupo americano Laureate adquiriu a instituição de ensino paulista FMU por R$ 1 bilhão --R$ 15 mil por aluno. Antes, em abril, a Kroton incorporou a Anhanguera por R$ 5 bilhões --R$ 8.000 por estudante.
Mesmo nos negócios feitos no interior, o valor pago pela Uniseb é superior. Em maio, a Cruzeiro do Sul comprou a Unifran (Universidade de Franca) por estimados R$ 120 milhões, o que representa R$ 6.300 por aluno.
CONCENTRAÇÃO
Zaher diz que a concentração no setor deve se consolidar nos próximos cinco anos. "Os pequenos não vão sumir, mas vão continuar pequenos. E você vai ter no máximo seis ou sete grupos grandes, e muitos médios e pequenos", afirmou o empresário.
Após a compra da FMU pela Laureate, os cinco maiores grupos educacionais do país passaram a ter 33,1% do mercado de ensino superior.
Zaher comprou o COC, então uma rede de colégios administradas por professores, na década de 80. Em 1999, fundou as Faculdades COC, que originaram a Uniseb, constituída em 2011.
SINERGIA
O presidente-executivo da Estácio, Rogério Melzi, diz ver potencial de sinergia entre as operações dos dois grupos. [A estrutura de educação à distância da Uniseb] foi decisiva para fazermos o negócio."
"No setor da educação, o que pode crescer mesmo é o ensino à distância", disse Zaher. "Ele tem nos dado grandes retornos, de 30% a 40%."
Com a Uniseb, a Estácio sela sua entrada no Estado de São Paulo e reforça sua participação no segmento de ensino à distância.
Considerando os resultados de Estácio e Uniseb em 2012, o lucro líquido das empresas combinadas foi de R$ 139 milhões, cerca de 40% superior ao resultado da Estácio em 2012, disse Melzi.
A operação foi considerada cara pelo mercado, e as ações da Estácio recuaram 3,84% ontem.
A compra da Uniseb pelo Estácio deverá ser autorizada pelo Cade (Conselho Administrativo de Defesa Econômica) para se concretizar.
