Folha de S.Paulo

Entenda os modelos tradicionais para avaliar ações

DE SÃO PAULO

Os métodos mais usados para avaliar ações e definir perspectivas que pesam na hora de aplicar na Bolsa são as análises técnica --ou gráfica-- e fundamentalista.

A análise técnica estuda os dados gerados pelas transações com os papéis, como preço e volume.

"Essas informações são utilizadas pelo analista de mercado para criar gráficos em busca de tendências", afirma o analista gráfico Dalton Vieira.

"Suponha que você analise o histórico de uma ação por dois anos e perceba que ela sempre intensifica a alta quando atinge determinado valor. Esse valor acaba virando uma referência para o papel, um suporte", diz.

A análise técnica é mais indicada para operações no curto prazo, inclusive para as chamadas "day trades" (compra e venda no mesmo dia).

Já a análise fundamentalista busca determinar um valor adequado da ação que reflita a situação atual da empresa e expectativas futuras.

FORÇA DA MARCA

Esse valor inclui fatores difíceis de medir, como o posicionamento da empresa no mercado e a força da marca.

"Esse tipo de análise estuda as questões relativas à economia e perspectivas do segmento a que pertence a empresa", diz Pedro Galdi, analista-chefe da SLW Corretora.

"Por exemplo, uma empresa de mineração, como a Vale, tende a ser afetada pelo desempenho da economia da China, que é um grande consumidor de minério de ferro."

Por isso, nesse caso, a análise fundamentalista acompanha os indicadores econômicos chineses para tentar antecipar seus impactos sobre as operações da Vale.

Essa análise também considera o gerenciamento da empresa e a qualidade de seus indicadores financeiros e operacionais.

A CVM (Comissão de Valores Mobiliários), que regula o mercado de capitais no Brasil, determina que só pode recomendar ações --seja por análise técnica ou fundamentalista-- o analista certificado pela Apimec (Associação Nacional dos Analistas e Profissionais de Investimento de Mercado de Capitais).

Há dois tipos de certificados específicos: um para o analista gráfico e outro para o fundamentalista.

"O mais recomendado é que o pequeno investidor procure sua corretora ou banco. Essas instituições têm uma equipe de analistas, o que facilita a tomada de decisão", diz o consultor financeiro Erasmo Vieira. (AF)