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A Copa Mercosul tem a participação de 20 clubes, representando Brasil, Argentina, Uruguai, Paraguai e Chile. Os times são divididos em cinco grupos de quatro, e os campeões de cada chave, mais os três melhores segundos colocados, avançam às quartas-de-final.
Na primeira fase, as equipes se enfrentam em jogos de ida e volta dentro do próprio grupo. O primeiro critério de desempate é o saldo de gols, seguido do maior número de gols pró, e por último o confronto direto. Persistindo o empate, será realizado sorteio.
Nas quartas-de-final, o campeão do Grupo A enfrenta o melhor segundo colocado; o vencedor do B joga com o segundo melhor segundo; o ganhador do C enfrenta o terceiro melhor segundo; e no outro confronto jogam os primeiros colocados dos Grupos D e E.
Nesta fase, os primeiros colocados dos Grupos A, B, C e D fazem a segunda partida em casa. Em caso de empate em número de pontos nas quartas-de-final e semifinal, o critério de desempate é o saldo de gols. Se os dois times terminarem com igualdade também no saldo de gols, a decisão será nos pênaltis.
Na final, ao contrário das edições anteriores do torneio, não haverá uma terceira partida caso as duas equipes somem o mesmo número de pontos. Nas edições de 1998 e 2000, o título acabou sendo decidido em um terceiro confronto.
Na primeira fase, cada equipe participante receberá US$ 600 mil. Os classificados para as quartas-de-final ganham mais US$ 400 mil. Nas semifinais, os clubes recebem US$ 600 mil. Na decisão, os finalistas dividem um prêmio de US$ 4 milhões _US$ 3 milhões para o campeão e US$ 1 milhão para o vice.
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