A recente alta do mercado trouxe de volta algo que vários investidores estavam perdendo, a fé. Várias ações que apresentavam quedas de mais de 80% nos últimos 12 meses, subiram até 50% em um espaço de pouco mais de 30 dias. Todos ouvimos falar que o investidor com paciência é premiado, mas é preciso saber diferenciar paciência de fé.

Se você investe em bolsa, possivelmente já ouviu a célebre frase de Warren Buffett:
"O mercado é uma máquina que transfere dinheiro dos impacientes para os pacientes".

O grande problema é a confusão que se faz entre paciência e fé.
Quando Warren Buffett faz qualquer investimento, antes ele despende muito tempo estudando a empresa e o mercado desta.

Nesse caso, quando um ativo não tem desempenho como esperado no início, faz sentido ter paciência e esperar, pois ele conhece bem o fundamento, ou seja, qual a razão que deveria fazer o ativo subir e qual seu objetivo.

Frequentemente, os investidores compram uma ação por indicação de um amigo, parente ou lendo em mídias sociais. Nesse caso, não sabem quais as premissas implícitas, qual o fundamento ou objetivo da compra.

Por exemplo, hoje, um amigo médico confessou que uma das ações que ele havia comprado foi por indicação de seu personal trainer.

Quando uma ação que valia R$ 100 cai 80%, seu preço passa a ser de R$ 20. Depois dessa queda, se ela se valoriza 50%, a ação passa a valer apenas R$ 30. Portanto, ainda é uma desvalorização de 70% do preço inicial.

Questionei meu amigo o que ele faria. Ele disse que teria paciência e esperaria a volta.

Não chamo isso de paciência, mas fé.

Como ele não estudou profundamente a empresa, nem calculou quais os fundamentos que explicariam a compra, ele não tem como saber se é adequado manter o ativo. O objetivo passa a ser apenas recuperar a perda.

Mas, por que estar nesse ativo seria a melhor forma de recuperar o investimento?

Não espere que a fé seja recompensada. A paciência é recompensada, pois atrelada a ela se sabe o potencial de alta.

O máximo que uma ação atingiu não pode ser considerado seu objetivo. Ainda que seja, se demorar muito tempo, você poderia estar melhor e com menos risco.

Perceba que se seu investimento demora muito tempo para retornar ao valor inicial, você teve um grande custo de oportunidade, pois poderia investir no Ibovespa e com muito menos risco e se sair melhor.

Como diz John Bogle: "Não procure a agulha no palheiro. Basta comprar o palheiro!"

Bogle e Buffett argumentam que se você não despende muito tempo pesquisando cada uma das ações que investe, deve aplicar em um índice diversificado como o Ibovespa, o índice de Dividendos, de Small Caps e outros.

Na maioria das vezes, investindo em um índice, você vai ganhar mais e com menos risco que se aplicar sem uma pesquisa adequada.

Existem também fundos de ações ativos que têm conseguido apresentar um desempenho interessante e com menor risco. Neste caso, existe uma equipe estruturada, na qual o trabalho é pesquisar as melhores alternativas.

Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor

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