Com rebaixamento, renda fixa fica atraente
Perda do grau de investimento pelo país prejudica empresas e torna aplicação em Bolsa ainda mais desafiadora
Títulos públicos são os primeiros a ser afetados; outros investimentos em renda fixa podem ser beneficiados por juros
A perda do grau de investimento, atestado de que o país é bom pagador, faz com que as aplicações em renda fixa se tornem ainda mais atraentes diante das incertezas em relação ao desempenho das empresas na Bolsa.
A principal consequência do corte da nota de crédito por uma das agências de classificação de risco, a Standard & Poor's, é a fuga de investidores internacionais, temerosos com a situação do país. Os que ficam exigem retornos maiores para compensar o risco.
Os títulos públicos são, assim, os primeiros afetados. Os papéis antigos passaram a ser negociados por valores mais baixos. Por outro lado, há oportunidades para novas aplicações (leia mais na A15).
Boa parte dos fundos usa como referência para manter o dinheiro aplicado a classificação como grau de investimento em pelo menos duas agências. Até agora só a S&P tirou o selo de bom pagador do país. Mas, prevendo que a decisão deve ser seguida por outra agência –o Brasil ainda está no patamar mais elevado na Moody's e na Fitch–, já há mais cautela entre os investidores.
Quem tem outros títulos de renda fixa –como CDB e LCI– pode ser beneficiado caso o Banco Central eleve os juros. A principal referência dessas aplicações é o CDI [taxa de empréstimos entre bancos], que segue a taxa básica de juros, a Selic.
Com a perda do grau de investimento e a saída de investidores, o dólar pode subir, pressionando a inflação. Se isso ocorrer, o BC pode optar por elevar a taxa, apesar de ter indicado recentemente que pretende mantê-la em 14,25% ao ano.
Os investimentos em ações seguem desafiadores. Com o rebaixamento, o crédito tende a encarecer e as empresas terão mais dificuldade para crescer. Há ainda o risco de que a saída de estrangeiros deprecie o valor dos papéis.
Apesar da perspectiva ruim, quem tem ações precisa ter cautela. "Se entrou há um mês, pode ser vantajoso ter uma perda temporária e aproveitar o bom momento dos juros [investindo em renda fixa]", diz Eduardo Velho, economista-chefe da INVX Global Partners. Se comprou por preços muito mais altos, porém, o prejuízo será grande e o aconselhável é manter o dinheiro aplicado na Bolsa.
Analistas dizem que é importante ainda ficar atento a oportunidades."As boas opções precisam ser garimpadas. Algumas empresas se beneficiam do dólar alto, como as de papel e celulose", diz Bruno Carvalho, da corretora Guide Investimentos.