Lucro da Fibria cai no 3º tri; empresa avalia dividendos

Uma melhora nos resultados da Fibria neste ano está permitindo à maior fabricante de celulose do mundo considerar possível pagamento de dividendos depois de um 2009 em que o tema não entrou na pauta em meio à reestruturação da companhia para redução de dívida.

Acompanhe a Folha no Twitter
Conheça a página da Folha no Facebook

Segundo o diretor financeiro da empresa, João Elek, no cargo desde agosto, as alternativas da Fibria variam de cumprir política de pagamento de 25% dos resultados ou usar os recursos para reinvestimentos ou pagamento de dívidas.

"Em 2009, no auge da reestruturação, a empresa achou por bem preservar. Mas se olharmos os resultados de 2010 e a alta produtividade, esse assunto [pagamento de dividendos] vem à baila", afirmou Elek em teleconferência com jornalistas.

A companhia divulgou mais cedo lucro de R$ 303 milhões, queda de 18% sobre o mesmo período de 2009, e uma margem de lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda, na sigla em inglês), de 40%, 10 pontos percentuais acima do registrado um ano antes.

Elek afirmou que uma decisão sobre pagamento ou não de dividendos sobre 2010 deverá ser tomada em assembleia da companhia que deve ocorrer até 30 de abril do próximo ano.

Às 12h47, as ações da Fibria recuavam 2,17%, para R$ 30,22, enquanto o Ibovespa mostrava queda de 0,88%.

O executivo comentou que a companhia está seguindo diretriz de investir este ano R$ 1,2 bilhão, e para 2011 "acreditamos em um aumento desse número em função dos planos de expansão".

Segundo Elek, depois de uma pequena redução nos preços da celulose em novembro, os preços da commodity estão relativamente estáveis, na casa de US$ 800 para Ásia e US$ 870 para Europa.

"O que observamos ao longo do segundo semestre aponta para uma relativa estabilidade nos preços com demanda forte na Europa e nos Estados Unidos", afirmou. "A demanda da China no segundo semestre está um pouco mais fraca que o primeiro e é essa a nossa perspectiva para o encerramento deste ano."

Sobre planos de expansão, em que a Fibria negocia com a sócia europeia Stora Enso a expansão da fábrica da Veracel na Bahia, Elek disse que ainda não há definição sobre quando uma decisão será tomada.

RESULTADO

Segundo a companhia, a queda anual no lucro do terceiro trimestre foi influenciada por um resultado financeiro atingido pela desvalorização do dólar sobre o real. A expectativa média de cinco analistas consultados pela Reuters para o lucro líquido da produtora de celulose era de R$ 475,2 milhões.

A dívida líquida da companhia --que desde que problemas com derivativos durante a crise financeira internacional atingiram os resultados da Aracruz, que acabou se unindo à VCP para formar a Fibria-- encerrou o terceiro trimestre em R$ 10,1 bilhões, uma queda de 21% sobre um ano antes e de 7% sobre março de 2010.

A relação dívida líquida sobre o Ebitda, de 7,2 vezes no terceiro trimestre de 2009, passou a 3,9 vezes ao final de setembro.

Além disso, o prazo médio de endividamento foi alongado no terceiro trimestre para 75 meses, ante 70 meses em março deste ano e 52 meses no fim de setembro de 2009.

A Fibria, que exporta praticamente toda sua produção de celulose, encerrou o trimestre passado com vendas de 1,195 milhão de toneladas de celulose, queda de 6% na comparação anual e de 5% sobre o segundo trimestre.

As vendas de papel totalizaram 79 mil toneladas de julho a setembro, estáveis sobre o segundo trimestre e 15% menores que um ano atrás.

A queda nas vendas de celulose na comparação anual foi compensada por um aumento de 46% no preço médio do produto em reais. Diante desse quadro, a receita líquida total no trimestre cresceu 28%, para R$ 1,8 bilhão.

A empresa reportou um Ebitda ajustado para o terceiro trimestre de R$ 717 milhões, acima dos R$ 426 milhões em igual intervalo de 2009.