Descolado A recente elevação da Bolsa brasileira, apagada em parte pelo surto de coronavírus, vinha até a semana passada quebrando um comportamento-padrão que historicamente fez o preço das commodities e o das ações andarem juntos. Em 2019, pela primeira vez em 20 anos, itens como alumínio, cobre e zinco registraram baixa ou estagnação, enquanto o Ibovespa disparava, segundo análise do economista e professor do Ibmec Roberto Dumas, feita a pedido da coluna.

Planilha Na construção do gráfico, Dumas usou um indicador que fixa o preço das ações e das commodities analisadas em 1998 em 100 pontos para registrar suas variações em conjunto. 

Espelho Para o professor, a queda das commodities e a valorização do dólar já antecipavam o esfriamento da economia global, que não vinha se refletindo nas ações até a semana passada. Ele avalia que o baque do coronavírus pode servir como argumento para um ajuste dos preços para um valor justo.

Estouro “Parte da recente alta pode ter ido além do potencial de avanço da economia brasileira”, afirma Juliana Inhasz, do Insper.

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com Filipe Oliveira e Mariana Grazini