Os investidores frequentemente enfrentam um dilema ao decidir onde colocar seu dinheiro. Acostumados com o processo de vendas de instituições financeiras que divide a distribuição de investimentos em produtos, muitos se concentram em produtos quando vão decidir onde investir, como previdência, fundos, ETFs ou títulos do tesouro. Algumas vezes, esta escolha é baseada em recomendações de amigos ou familiares que tiveram bons retornos também com algum produto.
Talvez você se indague: mas o que há de errado com isso? Essa abordagem de escolha é uma das grandes fontes de frustrações nos investimentos.
A maioria dos investidores não percebe que esses produtos são apenas veículos para acessar diferentes classes de ativos. Por exemplo, renda fixa referenciada ao IPCA, renda fixa referenciada ao CDI, renda fixa prefixada, ações Brasil, ações internacionais, multimercados, imóveis – cada um representa uma classe de ativos distinta.
Entender a diferença entre produtos e classes de ativos é crucial. Alguns investidores acabam discriminando certos veículos de investimento porque tiveram uma experiência ruim com uma classe de ativos arriscada. Eles associam a frustração ao veículo e não à classe de ativo em que investiram.
Definir a classe de ativos deve ser o primeiro passo no processo de investimento. A partir daí, o investidor pode escolher o melhor veículo para ter exposição a essa classe. É essencial considerar características que o investidor deseja como liquidez, horizonte de investimento, volatilidade e outros riscos.
A escolha de um produto de investimento deve ser baseada em um entendimento claro da classe de ativos que ele acessa e das características do produto.
Por exemplo, imagine que um investidor escolheu ter exposição ao índice de Bolsa americana, o S&P500. Se ele diz que não precisa ter liquidez, que tem horizonte de longo prazo, que não gostaria de ver seu investimento caindo abaixo do valor inicial investido e que gostaria de ter um ganho alavancado na alta, a indicação de um ETF ou de um fundo não é a ideal, pois ambos podem perder abaixo do valor investido inicialmente. Apenas uma operação estruturada conseguiria atender a estas características.
Muitos investidores não percebem que diversificação eficaz depende de uma combinação equilibrada de classes de ativos, mas não de produtos. Eles podem pensar que possuem um portfólio diversificado porque têm diferentes produtos, mas se esses produtos acessam a mesma classe de ativos, a diversificação é ilusória.
A conscientização sobre classes de ativos pode ajudar a evitar frustrações e melhorar os resultados de investimento. Investidores informados são mais propensos a construir portfólios que atendam às suas necessidades de retorno, liquidez, horizonte de investimento e tolerância ao risco.
Ao entender a relação entre produtos e classes de ativos, os investidores podem tomar decisões mais estratégicas. Isso leva a uma alocação de ativos mais eficaz e, consequentemente, a melhores resultados a longo prazo.
Portanto, antes de escolher um produto de investimento, é fundamental definir quais classes de ativos devem ser selecionadas para atingir seus objetivos. Essa abordagem estruturada pode transformar a maneira como os investidores gerenciam seu dinheiro e alcançam seus objetivos financeiros.
Michael Viriato é assessor de investimentos e sócio fundador da Casa do Investidor.
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