Depois das ações da cadeia de varejo GameStop, a prata virou a bola da vez dos investidores de fóruns de internet.
O metal disparou nesta segunda-feira (1º) e chegou a subir 12,43% para US$ 30,10 por onça-troy em Londres, a maior alta percentual diária desde 2008 e marca mais elevada desde 2013 .
No fechamento, a prata perdeu força e era cotada a US$ 28,98, alta de 8,26%. Na semana passada, havia se valorizado em 6%.
O maior fundo de investimento em prata com cotas negociadas em bolsa do planeta, o iShares Silver Trust, registrou um influxo de capital da ordem de US$ 1 bilhão na sexta-feira (26), de acordo com dados da BlackRock, a mantenedora do fundo.
O surto de investimentos surgiu depois que o assunto começou a circular no fórum r/WallStreetBets do Reddit, no final da semana passada. Uma mensagem instava as pessoas a adquirir ações e opções a fim de colocar pressão sobre os bancos.
A disparada no preço da prata nesta segunda causou reações adversas de alguns membros do grupo, que argumentaram que instituições como os fundos de hedge estavam tentando explorar o fervor do mercado pessoa física que levou ações como as da GameStop e AMC às alturas nos últimos pregões.
“É uma jogada insensata, é anarquia financeira; e alguém vai sair machucado”, disse Ross Norman, um veterano operador de metais preciosos.
Analistas afirmaram que a alta provavelmente foi causada por investidores pessoa física, já que foi reportada também uma escassez de barras do metal. Ken Lewis, presidente-executivo da Apmex, uma empresa de comércio de metais preciosos nos Estados Unidos, disse no final de semana que sua companhia havia sido forçada a parar de vender prata devido à disparada na demanda.
“Assim que os mercados fecharam na sexta, vimos a demanda chegar a um ponto até seis vezes mais alto que o de um dia útil típico, e mais de 12 vezes mais alto que a demanda habitual do final de semana”, ele disse. “Combinado a esse nível extremamente elevado de demanda, também estamos vendo uma disparada no número de novos clientes”.
As cotas do iShares Silver Trust estavam entre os seis títulos mais negociados entre investidores pessoa física na sexta, de acordo com a VandaTrack, que recolhe dados das corretoras de títulos americanas.
Um usuário que usa o apelido TheHappyHawaiian afirmou na semana passada que adquirir cotas do fundo negociado em bolsa “forçaria a entrega física da prata” para os cofres do fundo, o que causaria uma “compressão” no mercado por conta de contratos de venda a descoberto e levaria o preço da prata a uma alta.
O usuário escreveu no fórum que seria “incrível” fazer com que os grandes bancos ativos nos mercados futuros “pagassem caro” pelo que ele descreveu como apostas de que o preço da prata cairia. O apelo dele ecoava o de outros usuários do r/WallStreetBets, que na semana passada celebraram seu sucesso ao causar grandes perdas a alguns fundos de hedge, como o Melvin Capital.
O aumento de 37,05 milhões de cotas no iShares Silver Trust sexta foi a maior alta diária desde que as cotas começaram a ser negociadas no mercado, em abril de 2006, mostram dados da BlackRock. Os contratos são lastreados por prata física detida em cofres, o que significa que o fundo precisa adquirir o metal precioso quando recebe novos investimentos.
“Para colocar a situação no contexto, [esses influxos representam um] valor de US$ 950 milhões em um mercado mundial de prata que movimenta US$ 25 bilhões ao ano, ou seja, equivalem a duas semanas de demanda em apenas um dia, e isso apenas via cotas de fundo”, disse Colin Hamilton, analista da BMO Capital Markets.
As ações das mineradoras de prata também subiram na segunda; a Fresnillo, cotada em Londres, registrou alta de até 21%, e a Hochschild Mining subiu em mais de 18%.
A corrida ao mercado de prata faz recordar um esforço semelhante conduzido pelos barões petroleiros William Herbert Hunt e Nelson Bunker Hunt, conhecidos como “os irmãos Hunt”, que em 1979-1980 adquiriram bilhões de dólares em prata em uma tentativa de tomar o controle do mercado. Mais tarde, foram penalizados por manipulação de mercado e terminaram falidos quando o preço da prata despencou, uma ocasião conhecida como “Silver Thursday” [quinta-feira da prata].
Analistas disseram que seria mais difícil para os investidores pessoa física exercer impacto considerável sobre o preço da prata, dado o tamanho do mercado do metal precioso fora das bolsas, no qual bancos negociam prata em nome de seus clientes.
Também não existia uma só posição descoberta visível para tomar como alvo, ao contrário do que aconteceu no caso da GameStop, disse Philip Newman, diretor executivo da consultoria Metals Focus.
“Há posições descobertas, e alguns investidores podem fechar suas posições, mas existe aquele alvo evidente que eles estão procurando? Eu não vejo”, disse Newman.
Além disso, existem amplos estoques de prata em armazéns da bolsa de futuros do CME Group, disponíveis para entrega caso as posições descobertas sejam fechadas, ele acrescentou.
Mas um aperto na oferta poderia ter implicações para a economia real, já que a prata –diferentemente do ouro– tem algumas aplicações industriais, como por exemplo nas células fotovoltaicas usadas em aparelhos acionados por energia solar.
Cerca de US$ 6 bilhões mudaram de mãos no mercado de prata em novembro, de acordo com as mais recentes estatísticas da London Bullion Market Association, organização setorial de empresas de comércio de metais. Os cofres de Londres detêm cerca de 33.475 toneladas de prata, avaliada em US$ 23,8 bilhões, a organização informou em janeiro.
Norman disse que o post do usuário do Reddit contra os grandes bancos não procedia, porque as instituições usam contratos futuros como hedge para suas posições físicas de prata, o que significa que não estão especulando quanto a uma queda de preço.
“Há uma identificação incorreta aqui de que os bancos estão mantendo posições descobertas permanentes, mas do ponto de vista de preço eles são neutros, por manterem posições compradas e vendidas que se cancelam mutuamente”, ele disse.
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