Warren Buffett enfrenta pior ano no mercado de ações desde 2009
Rick Wilking/Reuters | ||
O empresário Warren Buffett durante encontro anual da empresa em Omaha, Nebraska |
O guru do investimento Warren Buffett está a caminho de seu pior ano no mercado de ações dos Estados Unidos desde 2009, e as ações de seu conglomerado Berkshire Hathaway mostravam queda de 11% a dois dias do último pregão anual.
O desempenho fraco surge no 50º aniversário de sua chegada ao comando da empresa, quando ele disse aos investidores pela primeira vez que deveriam avaliar seu desempenho com base também no preço das ações da Berkshire Hathaway, e não só no valor contábil da companhia, que vinha sendo seu referencial preferido há décadas.
Buffett os instou a fazer suas avaliações levando em conta o longo prazo, e não apenas os resultados de um único ano, o que reflete a opinião de Benjamin Graham, o mentor de Buffett nos investimentos, de que o mercado de ações pode funcionar como "máquina de pesar" em longo prazo mas, em curto prazo, é uma "máquina de votar".
No entanto, em 2015 o mercado vem votando negativamente quanto às perspectivas de a Berkshire Hathaway superar o declínio nos preços das commodities, de acordo com Jim Shanahan, analista da corretora Edward Jones.
Ainda que a Berkshire não controle subsidiárias nos ramos de petróleo e gás natural, suas operações ferroviárias transportam petróleo, carvão e produtos agrícolas, e suas operações industriais vendem produtos ao setor petroleiro, que está encolhendo. Os resultados fracos das divisões de seguros da Berkshire Hathaway na metade do ano também podem estar relacionados a uma queda no preço do petróleo, disse Shanahan, já que preços mais baixos para o petróleo querem dizer que carros e caminhões passam mais tempo nas ruas e estradas, e por isso sofrem mais acidentes.
"Eles estão sofrendo o impacto da fraqueza no setor de recursos naturais e nas commodities em geral", disse Shanahan.
A Berkshire Hathaway também foi prejudicada pelos grandes declínios em dois de seus maiores investimentos no mercado de ações: a American Express, que mostra baixa de 24% este ano, e a IBM, que caiu 13%.
Os resultados operacionais de Buffett não foram ruins, no entanto, e a receita líquida da Berkshire Hathaway subiu em 18%, para US$ 18,6 bilhões nos nove primeiros meses do ano; o valor contábil de seus ativos registrou alta de 3,3%.
A queda das ações da Berkshire Hathaway ocorreu em um cenário de retorno de 3% para as ações que compõem o índice S&P 500, incluindo dividendos. Esta é apenas a 11ª ocasião, desde a tomada de controle do grupo por Buffett em 1965, em que ele registra resultados negativos, e seu pior resultado em comparação com o S&P 500 desde 2009, quando o mercado de ações mais amplo mostrou recuperação superior à de sua empresa ante os efeitos da crise financeira.
Mudando o formato de sua carta anual aos acionistas, este ano Buffett mencionou o registro dos preços anuais de mercado das ações da Berkshire Hathaway, além de seu valor contábil.
"Com o tempo, o preço das ações e seu valor intrínseco quase invariavelmente convergem", escreveu Buffett em fevereiro. "Em nossa opinião, o aumento no valor intrínseco por ação da Berkshire Hathaway é no geral equivalente ao avanço de 1.826,163% no preço de mercado das ações da companhia".
Tradução de PAULO MIGLIACCI
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